法国启动分配5G频率许可证的程序法国政府于2020年1月29日正式启动5G频率许可证分配程序。此次分配涉及3.4GHz至3.8GHz的频段，共划分为三个频段：3.4GHz至3.6GHz频段：适用于大城市和密集区域。3.6GHz至3.7GHz频段：适用于农村地区和覆盖较差的地区。3.7GHz至3.8GHz频段：适用于工业和商业用途。此次分配共吸引了四家运营商参与竞标，分别是Orage、SFR、BouygueTelecom和FreeMoile。竞标将于2020年3月开始，预计在2020年6月之前完成。法国政府表示，此次分配将有助于法国成为欧洲5G技术发展最快的国家之一。5G技术将为法国带来更快的网络速度、更高的带宽和更低的延迟，这将对法国的经济和社会发展产生积极影响。5G技术的应用范围非常广泛，包括智能手机、自动驾驶汽车、工业物联网和远程医疗等。5G技术将改变人们的生活方式和工作方式，并对世界经济产生深远的影响。法国5G频率分配程序的意义法国5G频率分配程序具有重大的意义，主要体现在以下几个方面：这标志着法国正式迈入5G时代。5G技术将对法国的经济和社会发展产生积极影响，有助于法国成为欧洲5G技术发展最快的国家之一。这将促进法国电信行业的健康发展。此次分配将引入新的竞争者，这将有助于法国电信行业的发展，并为消费者带来更多选择。这将为法国创造新的就业机会。5G技术的发展将创造大量新的就业机会，这将有助于缓解法国的失业问题。法国5G频率分配程序的挑战法国5G频率分配程序也面临着一些挑战，主要包括：5G网络建设成本高昂。5G网络的建设成本比4G网络要高得多，这将对运营商的财务状况造成压力。5G终端价格昂贵。5G终端的价格也比4G终端要贵很多，这将影响消费者对5G服务的接受程度。5G网络覆盖范围有限。5G网络的覆盖范围比4G网络要小，这将影响用户的使用体验。尽管面临着这些挑战，但法国政府仍然对5G技术的发展充满信心。法国政府表示，将致力于解决这些挑战，并努力推动法国成为欧洲5G技术发展最快的国家之一。...

2023-12-20 频率分配 5g网络信号 频率分配 5g网络的原理

苹果iPhoe12mii是苹果公司在2020年11月13日发布的一款紧凑型智能手机。它具有5.4英寸的SuerRetiaXDR显示屏，A14仿生芯片，双摄像头系统和5G连接。iPhoe12mii是首款真正的紧凑型5G手机，它的大小和重量都比其他5G手机小很多。iPhoe12mii的发布对其他手机品牌来说是一个挑战。一方面，iPhoe12mii的发布表明了消费者对紧凑型智能手机的需求。另一方面，iPhoe12mii的发布也表明了苹果公司在智能手机市场上的强势地位。其他手机品牌为了应对iPhoe12mii的挑战，需要在以下几个方面做出努力：发布更多紧凑型智能手机。目前，市场上的紧凑型智能手机数量仍然很少。其他手机品牌需要发布更多紧凑型智能手机，以满足消费者的需求。改进紧凑型智能手机的性能和功能。目前，紧凑型智能手机的性能和功能往往比旗舰智能手机差一些。其他手机品牌需要改进紧凑型智能手机的性能和功能，以使它们更具竞争力。降低紧凑型智能手机的价格。目前，紧凑型智能手机的价格往往比旗舰智能手机高一些。其他手机品牌需要降低紧凑型智能手机的价格，以使其更具吸引力。总之，iPhoe12mii的发布对其他手机品牌来说是一个挑战。其他手机品牌需要在发布更多紧凑型智能手机、改进紧凑型智能手机的性能和功能以及降低紧凑型智能手机的价格等方面做出努力，以应对iPhoe12mii的挑战。...

2023-12-20

Orage选择爱立信在法国进行5G部署Orage，法国最大的移动运营商，近日宣布已选择爱立信作为其在法国的5G部署合作伙伴。爱立信将为Orage提供5G无线接入网络（RAN）和核心网设备，帮助Orage在法国全国范围内建设和运营5G网络。Orage表示，选择爱立信作为其5G合作伙伴的原因是爱立信在5G领域拥有丰富的经验和技术实力。爱立信是全球领先的5G供应商，已经在全球多个国家和地区部署了5G网络，并获得了广泛的好评。此外，爱立信也是Orage现有的移动网络供应商之一，Orage对爱立信的产品和服务非常满意。爱立信表示，很高兴能够与Orage合作，共同在法国建设和运营5G网络。爱立信将利用其在5G领域的领先经验和技术实力，帮助Orage打造一个世界级的5G网络，为法国的消费者和企业提供最先进的移动通信服务。Orage和爱立信的合作将在今年年底正式启动。爱立信将在2023年底之前完成Orage5G网络的首阶段部署，并在2025年底之前完成Orage5G网络的全面部署。Orage5G网络的全面部署将为法国的消费者和企业带来一系列新的移动通信体验，包括更快的速度、更低的延迟和更高的容量。5G网络将支持更广泛的应用和服务，包括虚拟现实、增强现实、自动驾驶和其他新兴技术。Orage5G网络的部署也将对法国的经济产生积极影响。5G网络将带来新的就业机会，并刺激经济增长。此外，5G网络还可以提高法国企业的生产力，并增强法国企业在全球市场上的竞争力。...

2023-12-20 为什么选择爱立信 爱立信是什么意思

标题：OPPO将首款5G智能手机带到马来西亚，引领5G时代正文：中国智能手机制造商OPPO宣布将其首款5G智能手机OPPOReo5G带到马来西亚，这标志着OPPO在马来西亚5G市场上迈出了重要一步。OPPOReo5G将于2020年4月18日上市，售价为2,999令吉。OPPOReo5G采用了6.55英寸AMOLED显示屏，分辨率为2400x1080像素。该机搭载高通骁龙865处理器，配备8GB内存和128GB存储空间。OPPOReo5G还配备了4800万像素主摄像头、800万像素广角摄像头、1300万像素长焦摄像头和200万像素景深摄像头。前置摄像头为3200万像素。OPPOReo5G支持5G网络，最高下载速度可达2G。该机还支持Wi-Fi6、蓝牙5.1和NFC功能。OPPOReo5G搭载了ColorOS7操作系统，基于Adroid10开发。OPPOReo5G的发布标志着OPPO在马来西亚5G市场上迈出了重要一步。随着5G网络的不断发展，OPPOReo5G将成为马来西亚消费者体验5G网络的理想选择。以下是OPPOReo5G的主要规格：显示屏：6.55英寸AMOLED，分辨率为2400x1080像素处理器：高通骁龙865内存：8GB存储空间：128GB后置摄像头：4800万像素主摄像头、800万像素广角摄像头、1300万像素长焦摄像头和200万像素景深摄像头前置摄像头：3200万像素电池：4000mAh操作系统：ColorOS7，基于Adroid10开发OPPOReo5G将于2020年4月18日上市，售价为2,999令吉。...

2023-12-20 马来西亚头像 图片马来西亚

卢森堡邮政选择爱立信作为5G核心和RAN供应商卢森堡邮政选择爱立信作为其5G核心和RAN供应商，以支持卢森堡5G网络的建设和运营。卢森堡邮政与爱立信签署了一份为期10年的合同，合同价值约为5亿欧元。爱立信将向卢森堡邮政提供5G核心网络设备、RAN设备、以及相关的服务和支持。卢森堡邮政首席技术官马蒂亚斯·赖默尔(MatthiaReimer)表示：“我们很高兴选择爱立信作为我们的5G核心和RAN供应商。爱立信是全球领先的电信设备制造商，在5G领域拥有丰富的经验。我们相信，与爱立信的合作将使我们能够为卢森堡提供最先进的5G网络。”爱立信卢森堡和比利时总经理汉斯·韦伦(HaWerer)表示：“我们很高兴成为卢森堡邮政的5G核心和RAN供应商。我们将利用我们在5G领域的领先技术和丰富的经验，为卢森堡提供一个安全、可靠和高效的5G网络。”卢森堡邮政是卢森堡最大的电信运营商，拥有超过50万移动用户。卢森堡邮政计划在2023年之前在卢森堡全国范围内建设完成5G网络。...

2023-12-20 卢森堡邮政编码 卢森堡邮政官网

小米MIXFold3获得认证，将是首款屏下摄像头折叠屏手机3月25日，数码博主@数码闲聊站爆料称，小米MIXFold3已获得3C认证，支持67W快充。这意味着小米MIXFold3距离发布已经不远了。此前，知名爆料人@evleak称小米MIXFold3将采用屏下摄像头设计，成为首款采用屏下摄像头技术的折叠屏手机。屏下摄像头技术可以有效提高折叠屏手机的屏占比，让手机看起来更加美观。小米MIXFold3可能会搭载高通骁龙8Ge1Plu处理器，该处理器采用台积电4m工艺制造，性能相比骁龙8Ge1有较大幅度的提升。小米MIXFold3还可能会配备一块120Hz高刷屏，支持LTPO技术。此外，小米MIXFold3还可能配备一颗5000万像素主摄、一颗1300万像素超广角镜头和一颗1000万像素长焦镜头。小米MIXFold3的起售价预计在9999元左右。如果小米MIXFold3真的采用屏下摄像头设计，那么它将成为折叠屏手机发展史上的一个重要里程碑。屏下摄像头技术可以让折叠屏手机的屏占比大幅提升，让手机看起来更加美观。相信小米MIXFold3的推出，将会进一步推动折叠屏手机的发展。...

2023-12-20 小米13屏占比 小米屏占比最高的手机

文件夹图标变黑的原因当文件夹图标变黑时，通常是因为该文件夹包含了一些特殊的文件或文件夹，这些文件或文件夹可能会被系统认为是危险的或有害的。例如，如果文件夹中包含病毒或恶意软件，那么该文件夹的图标可能会变黑。此外，如果文件夹中包含一些隐私文件，那么该文件夹的图标也可能会变黑，以保护这些文件不被他人访问。做多了下面会变黑吗如果文件夹图标变黑，那么做多了下面是否也会变黑，这取决于下面是否也包含了一些特殊的文件或文件夹。如果下面也包含了一些特殊的文件或文件夹，那么做多了下面也可能会变黑。但是，如果下面不包含任何特殊的文件或文件夹，那么做多了下面也不会变黑。如何避免文件夹图标变黑为了避免文件夹图标变黑，可以采取以下措施：定期扫描文件夹中的文件，以确保没有病毒或恶意软件。不要将隐私文件存储在文件夹中。不要将不必要的文件或文件夹存储在文件夹中。定期清理文件夹中的文件，以确保文件夹不会变得太臃肿。如果文件夹图标变黑了怎么办如果文件夹图标变黑了，可以采取以下措施：右键单击文件夹，然后选择“属性”。在“属性”对话框中，单击“安全”选项卡。在“安全”选项卡中，单击“高级”按钮。在“高级安全设置”对话框中，单击“所有者”选项卡。在“所有者”选项卡中，单击“编辑”按钮。在“选择用户”对话框中，选择要将该文件夹的所有权授予的用户，然后单击“确定”按钮。在“高级安全设置”对话框中，单击“确定”按钮。在“属性”对话框中，单击“确定”按钮。以上是关于文件夹图标变黑的相关内容。希望对您有所帮助。...

2023-12-20 怎么打开文件夹对话框 js打开文件夹对话框

图书名称：《情殇B卷下》【作者】曾煜主编【丛书名】现代情爱小说精品大系【页数】345【出版社】北京：北京燕山出版社,2007.06【ISBN号】7-5402-0417-6【价格】45.00【分类】言情小说-作品集-世界-现代【参考文献】曾煜主编.情殇B卷下.北京：北京燕山出版社,2007.06.《情殇B卷下》内容提要：本书收录的小说有：柏子，都市一妇人，精神病患者的悲歌，玫瑰咏汉，白金的女体塑像，猫，离婚，苔莉，南北极。...

2023-12-19

图书名称：《高等学校英语应用能力B级考试专项解题技巧及模块训练下》【作者】周淑珍，刘玉霞，屈婷婷主编【页数】275【出版社】上海：复旦大学出版社,2017.01【ISBN号】978-7-309-12673-0【价格】39.00【分类】英语水平考试－高等职业教育－习题集【参考文献】周淑珍，刘玉霞，屈婷婷主编.高等学校英语应用能力B级考试专项解题技巧及模块训练下.上海：复旦大学出版社,2017.01.图书封面：《高等学校英语应用能力B级考试专项解题技巧及模块训练下》内容提要：本书共分五章，内容包括语法讲解与专项训练、听力理解专项解题技巧、写作专项解题技巧、模拟测试、真题测试。...

2023-12-19

图书名称：《B-S及跳扩散模型下的期权定价》【作者】杨云霞著【页数】123【出版社】北京：中国农业大学出版社,2018.10【ISBN号】978-7-5655-2044-0【价格】45.00【分类】期权定价－研究生－教材【参考文献】杨云霞著.B-S及跳扩散模型下的期权定价.北京：中国农业大学出版社,2018.10.图书封面：《B-S及跳扩散模型下的期权定价》内容提要：本书共有八章，分四大块内容。第一块内容叙述了期权定价的研究现状、期权定价的发展方向以及期权定价理论第二块内容给出了B-S期权定价模型以及B-S期权定价的扩展模型，并在这两个模型下给出了欧式期权定价公式第三块内容是跳扩散模型下的期权定价，而跳扩散期权定价模型是B-S期权定价模型的推广。双指数跳扩散模型和加权平均指数跳扩散模型是跳扩散模型的延伸，在这两个模型下，主要给出了奇异期权的定价公式最后一块内容是双指数跳扩散模型下的MCMC估计，模拟试验表明双指数跳跃扩散模型能够体现资产收益的经验特征:尖峰厚尾特征和期权定价中的“波动微笑”。...

2023-12-19

图书名称：《高情商沟通同理心的应用场景和解决方案》【作者】于洋，鲍娜吉【页数】215【出版社】北京：中华工商联合出版社,2022.01【ISBN号】978-7-5158-2897-8【价格】58.00【分类】心理交往-通俗读物【参考文献】于洋，鲍娜吉.高情商沟通同理心的应用场景和解决方案.北京：中华工商联合出版社,2022.01.图书封面：《高情商沟通同理心的应用场景和解决方案》内容提要：《高情商沟通》是一本人际关系沟通技巧的图书，作者通过大量的案例分析，向读者展示了如何运用语言技巧，说服对方，从而为自己的事业发展、生活品质打开绿色通道。书稿采用片段式阅读写法，说理叙事，案例分析，十分适合现代快节奏的上班族用碎片化时间阅读。图书作者于洋、鲍娜吉，长期从事企业咨询、员工培训工作，拥有丰富的教学经验与人际关系沟通技巧，让本书内容更加贴合现代员工的工作和生活，因此本书具有一定的实用性和借鉴意义。...

2023-12-12 沟通技巧同理心 同理心沟通话术

图书名称：《高质量发展下的产业结构与产业协同研究》【作者】周福全，韩亚男【页数】326【出版社】北京：企业管理出版社,2022.05【ISBN号】978-7-5164-2497-1【价格】88.00【分类】产业结构-研究-中国【参考文献】周福全，韩亚男.高质量发展下的产业结构与产业协同研究.北京：企业管理出版社,2022.05.图书封面：《高质量发展下的产业结构与产业协同研究》内容提要：高质量发展是当前和今后一段时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求。一个国家或地区的制造业如何实现高质量发展直接关系到其经济发展成功与否。本书对产业经济研究工作实践的探索，并不是对产业经济学进行系统的理论剖析，而是对产业高质量发展，特别是制造业在高质量发展中遇到的产业经济学问题，从理论与实践方面进行深入研究。...

2023-12-12 产业结构书籍 电子书产业链

图书名称：《高质量发展下的政府职能转变》【作者】胡家勇著【丛书名】“十三五”国家重点图书出版规划项目【页数】303【出版社】长沙：湖南人民出版社,2021.08【ISBN号】978-7-5561-2643-9【价格】68.00【分类】政府职能-职能转变-研究-中国-国家行政机关-行政管理-研究-中国【参考文献】胡家勇著.高质量发展下的政府职能转变.长沙：湖南人民出版社,2021.08.图书封面：《高质量发展下的政府职能转变》内容提要：本书以十九大精神为指导，紧扣中国经济进入新成长阶段的特点，综合运用经济学、管理学、政治学、社会学等理论，对新常态下的中国经济发展方式这一理论和现实热点问题进行深入系统的研究，包括对增长新动力、增长新源泉、增长新结构以及作为制度基础的政府职能转换的研究等，同时提出相应的对策和建议。...

2023-12-12

图书名称：《次贷风暴下的中国牌局》【作者】羊慧明著【页数】214【出版社】成都：四川人民出版社,2008.11【ISBN号】978-7-220-07705-0【价格】25【分类】经济学-研究-中国【参考文献】羊慧明著.次贷风暴下的中国牌局.成都：四川人民出版社,2008.11.图书封面：图书目录：《次贷风暴下的中国牌局》内容提要：《次贷风暴下的中国牌局》客观、深刻地分析了美国次贷危机的根源及其对全球经济冲击的经济学原理，以及次贷危机对中国经济和社会生活的影响。作者认为美国次贷危机对中国的直接影响不大但间接影响不可小视，书中对中国如何应对次贷危机，提振股市，调节房市，防范金融风险……《次贷风暴下的中国牌局》内容试读第一部分美国次贷危机的根源与连环冲击波财经节目主持人党英采访羊慧明的访谈录华尔街“固若金汤”的金融大坝，溃于次贷之第一部分蚁穴次贷危机的根源与连环冲击波党英：羊老师，我记得你在《谁来拯救美国一9.11之后的美国经济》一书中写道，华尔街之所以能成为全球金融市场的中心，一个最主要的原因就是，曼哈顿是世界上最安全的地方。自南北战争后至9.11的136年中，美国本土从来没有经历过战争和内战，再加上美国是一个法制健全的国家，金融体系安全而强大，海外资金一直把美国作为避险的天堂，乃至一些国家的中央银行，也把本国的黄金储备转存到纽约曼哈顿的地下秘库中，因为他们相信把黄金存在曼哈顿的银行比存放在本国还安全。这是基于对美国金融体系安全的信任。然而，次贷危机爆发后，人们对于华尔街金融安全体系的信任似乎已经动摇。羊慧明：我看到有评论称，次贷危机对美国经济的打击堪比9.11。其实，在我看来次贷危机对美国经济乃至世界经济的冲击远远超过9.11.9.11恐怖袭击对美国经济及全球金融市场的影响是短暂的。美国股市在9.11后复牌的第一周跌幅为14.2%，后来很快回升到9.11之前的9000多点003价的下跌？我认识一位从中国内地去的非法移民陈先生，他是以商务考察名义抵美逾期未回国的，有护照和签证记录，在佛罗里达打工。一位华裔房屋中介找到他，劝他买栋旧房的中子，只要10万美元。他说没钱，中介说可以帮他贷到款；他没钱付首付，中介通过估价师“运作”将房子价值评估牌为12万美元，帮他做了一份收入证明，首付10%，贷出来近11万美元，除了付足房款，中介费也有了，中介还分给他2000美元现金，剩下的钱中介拿去修补房子买点旧家具，帮陈先生把房子出租；陈先生也不用负责每月还按揭贷款，中介承诺用房子出租的钱帮陈先生还贷款。陈先生只是出了个身份，便“拥有”了一栋房子，而且不需要负任何责任。哪一天，中介没把房子租出去或者租金不能Cover按揭贷款，中介就不帮陈先生还贷款了，把房子扔给银行，银行也找不到陈先生了（他已去纽约了），找到也没用，只有把房子扔给法院拍卖。在这个案例中，中介仅仅是为了那区区几千美元中介费，陈先生也仅仅为了分那两千美元，就让银行当了冤大头。银行最初也不会知情，他们只是通过Mortagage公司提供的相关资料审查购房者的资信。类似这样的贷款案例多如牛毛。还有炒房者的连环抵押贷款，也是这样做手脚。这样的房贷体系，即便在房价上涨期，都有一定数量的断供现象，房价一跌，问题就遍地开花。在房价上涨期，许多问题还能被掩盖。房价涨了，贷006款中介又会鼓动你去再贷款，在美国有房子的人几乎三天···试读结束···...

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图书名称：《次贷危机视角下信用风险计量模型与管理研究》【作者】朱霞著【页数】196【出版社】武汉：湖北科学技术出版社,2016.06【ISBN号】7-5352-8798-4【价格】56.00【分类】信用-风险管理-研究【参考文献】朱霞著.次贷危机视角下信用风险计量模型与管理研究.武汉：湖北科学技术出版社,2016.06.图书目录：《次贷危机视角下信用风险计量模型与管理研究》内容提要：本书共分为六章，其主要内容包括:导论信用风险度量的基本理论次贷危机与成因分析演进着的巴塞尔资本协议与信用风险管理研究基于跳-扩散过程的期权定价建模与数值模拟等。《次贷危机视角下信用风险计量模型与管理研究》内容试读第一章导论第一节选题背景与研究意义一、选题背景信用风险是金融机构（特别是银行）所面临的最古老也是最重要的风险之一，它直接影响着银行的经营管理，也影响着整个社会经济生活的各个方面，乃至宏观经济政策以及全球经济的稳定与发展。近30年来，全球不断上演着银行信用危机事件，首先是20世纪80年代初拉丁美洲的债务性银行危机，这场危机导致了近2/3储蓄贷款机构的破产。自此以后，银行业普遍认识到了防范和控制信用风险的重要性，这促成了1988年巴塞尔资本协议的出台。到了20世纪90年代，随着金融自由化的不断推进和金融衍生产品创新和发展，出现了新一轮的银行危机。金融衍生产品以小博大的特点决定了它是一把双刃剑，在给投资者提供规避风险的途径的同时也带来了巨大的风险。1995年，拥有233年辉煌历史的英国老牌商业银行巴林银行因一个职员的金融衍生产品投资失败而宣告破产。1997年亚洲金融危机爆发，世界金融业的风险出现了新特点，如1998年美国长期资本管理公司损失的事件，该事件不再是由单一风险造成的，而是由信用风险和市场风险等因素共同造成的。在国际金融领域发生金融危机的同时，国内金融市场上也出现了不少问题。1998年，中国农村发展信托投资公司由于经营严重违规，亏损巨大，被中央银行宣布解散。同年6月，中国人民银行发布公告关闭刚诞生两年零十个月的因不良资产比例过大，资金不足，最终发生挤兑行为而倒闭的海南发展银行。本书所探讨的银行危机事件便是由美国次贷危机引爆的全球金融危机，这场“金融飓风”从2007年2月l3日美国新世纪金融公司(NewCeturyFiace)发出2006年第四季度盈利预警，汇丰控股为美次级抵押贷款业务增加18亿美元坏账准备金开始逐步显现，紧接着把以新世纪金融公司为代表的贷款机构、以美林公司为代表的投资银行以及以花旗集团为代表的金融超市和以全球财富管理著称的瑞银集团推到了风口浪尖。这场风暴最终席卷了美国、欧盟和日本等。1。次贷危机视角下信用风险计量模型与管理研究世界主要金融市场，导致了多个次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭以及股市的剧烈震荡并最终波及实体经济，至今金融危机的影响并未消除，全球经济发展低迷的状况仍有待复苏中国银行监督管理委员会统计数据表明，我国商业银行在2011年第四季度不良贷款总额为4279亿元，其中：大型商业银行不良贷款余额为2996亿元，不良贷款率为1.1%；股份制商业银行不良贷款余额为563亿元，不良贷款率为0.6%；城市商业银行的不良贷款余额为339亿元，不良贷款比率为0.8%；农村商业银行不良贷款余额为341亿元，不良贷款比率为1.6%；外资银行的不良贷款余额为40亿元，不良贷款比率为0.4%，其中参与计算的包括大型商业银行和股份制商业银行①。从以上数据可以看到虽然不良贷款余额和比率在我国商业银行与监管机构的努力防范和控制下呈逐年递减趋势，但是我国国有商业银行的不良贷款比率与外资银行的0.4%相比仍然较高，居各类银行首位，国有商业银行信用风险的控制问题仍然最为突出。国有商业银行是从计划经济时代的专业银行改制转轨而来的，在历史原因下积累了大量的不良资产。为了解决高额的不良资产问题，1999年财政部出资成立了信达、东方、华融和长城四大资产管理公司(AMC),通过面向国有商业银行发行金融债和向中央银行借款的方式筹措资金，收购了四大国有商业银行的共1.4万亿不良贷款（政策类剥离）。资产管理公司通过转让、债转股等方式对不良资产予以处置，但在运作过程中遇到了处置不良资产的市场环境差、资产管理公司经营权限和处置手段不够、不良资产处置效益较低等问题。同时还应看到，不仅国有商业银行的信用风险很高，一毕农村商业银行的信用风险也很高。另外，我国商业银行不仅存在着不良贷款率相对较高的问题，还存在着信贷结构单一信用风险集中，信用风险管理手段落后，缺少科学的量化管理等问题。商业银行的信用风险正在成为悬在中国银行业头顶的一把利剑，那么如何度量、控制和防范商业银行的信用风险已成为银行业改革发展中的头等大事。由美国次贷危机催生的巴塞尔资本协议Ⅲ体现了微观审慎监管与宏观①大型商业银行包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行，股份制商业银行包括中信银行、中国光大银行、华夏银行、广东发展银行、深圳发展银行、招商银行、上海浦东发展银行、兴业银行、中国民生银行、恒丰银行、浙商银行、渤海银行。。2·第一章导论审慎监管有机结合、资本监管和流动性监管并重、兼顾资本数量和资本质量、资本充足率与杠杆率并行、长期影响与短期效应统筹兼顾的监管新思路，确立了国际银行业监管的新标杆。该协议的发布给我国银行业的风险管理提出了机遇与挑战。巴塞尔资本协议Ⅲ是自金融危机全面爆发后监管机构针对全球银行业监管所做出的最大规模的改革，改革的目的旨在提升国际金融体系的稳健性，改善银行体系应对由各种经济和金融压力所导致冲击的能力，并降低金融体系向实体经济的溢出效应。它必将成为未来数年银行业监管的重要内容，并对全球主要国家和地区银行业的经营与管理产生深远影响。目前我国实施巴塞尔资本协议的现状是仍在努力推行2006年正式施行的巴塞尔资本协议Ⅱ，协议Ⅱ在1988年巴塞尔资本协议的基础上确立了最低资本要求、外部监管和市场纪律三大支柱，由于存在金融市场不够发达、信用评级体系不完善、数据信息系统缺失等问题使得在协议实施过程中遇到障碍重重，实施巴塞尔资本协议的过程，既是监管机构改进监管的过程，也是金融机构改进内部风险管理体系的过程。最新推出的第三版巴塞尔资本协议代表了国际银行业风险监管的先进方向，因此结合我国的实际情况研究新协议的监管原理并有针对性地制定相关监管标准并积极推行，将会有利于加强我国商业银行的风险防范与控制能力，同时缩小与发达国家商业银行信用风险管理的差距。二、研究意义在次贷危机背景下研究商业银行信用风险的度量与管理方法具有重要的理论与现实意义。第一，在银行的经营管理过程中承担着多种风险如信用风险、市场风险、操作风险、模型风险等，纵观已经发生的国际国内银行危机事件可以看到信用风险的防范与控制是银行风险管理中最重要的环节。随着金融的全球化与中国加入WTO,以及金融衍生产品的出现等因素使得银行业面临的信用风险管理的问题日益显著。信用风险质量的好坏直接影响到银行自身乃至整个金融体系的稳定。而目前我国商业银行信用风险敞口仍然很大，为4279亿元，其中国有商业银行的不良贷款余额就高达近2996亿元，这将成为阻碍我国银行业发展的主要顽疾，同时也大大削弱了国内银行的国际竞争力。同时，我国的信用评级体系、相关数据库以及有效的信用风险量化模型的构建相对落后。因此，研究我国商业银行信用风险的特点，并结合我国的现实情况建立合理的信用风险度量标准以及计量模型并提出有效的信·3·次贷危机视角下信用风险计量模型与管理研究用风险管理措施，以提高我国商业银行的信用风险管理水平具有重要的现实意义。第二，20世纪80年代拉美债务危机使得西方银行监管理念从以总资产大小为实力象征的监管转变为以资本充足率为核心的监管理念。这一新监管理念促成了1988年巴塞尔资本协议的出台，该协议的实施为进行有效的银行监管提供了依据，对防范与化解银行业的风险，维护金融体系的稳定发挥了积极作用。随着金融业的发展，这一资本协议的缺陷日益突出，协议的修订势在必行。2001年发布的巴塞尔新资本协议便是在旧协议和全球范围内广泛征求了金融机构和监管机构意见的基础上形成的，并于2006年正式实施。巴塞尔新资本协议代表了当时国际银行业监管发展的最新趋势，它对于促进市场经济下银行业的健康、稳定和繁荣发挥着重要的作用，在实践工作对其进行深入研究具有重要的实际意义。但是，基于我国商业银行的现实状况，中国银监会宣布，中国银行业在2006年后将仍继续使用1988年的旧协议同时努力推行巴塞尔新资本协议。然而，始于2007年并影响至今的次贷危机暴露了2001年发布的巴塞尔新资本协议的严重缺陷，很多实施了巴塞尔新资本协议的国际大银行在这次金融危机中并未幸免，而是纷纷倒闭或被收购。巴塞尔新资本协议的顺周期性被大家广为诟病。在美国雷曼兄弟银行破产引发全球性金融危机导致世界经济陷人衰退两周年之际，巴塞尔银行监管委员会(BCBS)于2010年9月12日在瑞士巴塞尔召开央行行长和监管当局负责人会议(GHOS),就巴塞尔资本协议新框架有关细节达成一致意见，并于同年11月在二十国集团(G20)韩国首尔峰会上获得签署。从2009年7月至2010年9月出台的一系列文件共同组成了巴塞尔资本协议Ⅲ。第三版巴塞尔资本协议作为国际银行业监管的最新标准，代表了国际银行业监管的新方向，国内银行必须认真学习和研究新协议的内容，以新协议为标准加大改革力度，并结合我国商业银行信用风险的自身特点立足实际情况，制定相关的监管标准对于我们借鉴国外先进的管理经验，寻找差距提高风险管理水平从而增强我国商业银行的国际竞争力有重要意义。第三，在金融机构所面临的诸多风险中有一类风险被称为模型风险，是指数学模型或参数设定的合理性与否给金融机构带来的风险。次贷危机的发生反映出了信用风险管理的多方面问题，其中也暴露了之前所使用模型的不足。目前有相当一部分的信用风险度量与定价模型都是基于著名的Black-Schole期权定价原理的结构式模型，和基于违约率外生的简化式模型。但模型本身并不完美，正因如此，在后来的研究中有大量学者对模型的·4。第一章导论改进进行了探讨，也正因为模型自身的缺陷使得在对信用风险进行度量和定价时会产生偏差。在经典的结构式模型中，假设股票价格遵循几何布朗运动，在此假设下，股票将围绕着一个期望收益率在合理范围内连续变化和波动，也就是结构式模型结构式方法是以连续时间的扩散过程来描述企业的资产价值，它揭示企业违约的触发机制，在这种假设下不会因为企业价值的突然下降而发生违约。但事实上，这与实际金融市场中的一些现象不相吻合。而在简化式模型中，违约不再是由企业资产的价值决定，被认为是外生的、服从某种随机过程的、解释违约机制的经济学模型。为了在能较好的解释违约机理的同时使得模型更符合金融市场的实际现象，作为对此两类模型的改进将两者进行融合研究，既有理论意义也对我国的贷款定价和企业债券定价有现实的指导意义。F第四，2007年爆发的美国次级抵押贷款危机到目前为止已经演变成了一场全球性的信用危机事件。无论从全球资本市场的波动还是对实体经济的冲击来看，次贷危机的影响都不容小视。虽然由于我国的金融市场还未完全开放等原因，受次贷危机的影响相对其他地区和国家较小，但这场危机给我们敲响了居安思危的警钟。详细分析次贷危机爆发的根源、过程以及后果，从而得到对我国银行业信用风险度量、金融监管、信用评级、金融创新等方面的启示，对于建设我国的全面风险管理体系提高我国商业银行的运营效率和国际竞争力具有重大现实意义。第二节！国内外文献综述一、与本选题相关的国外研究成果信用风险是全世界银行业面临的最古老也是最主要的风险，它几乎是与银行信贷业务相伴而生的，历史上多次银行危机事件表明，导致银行破产的主要原因都是信用风险。为了更好地防范和控制信用风险，无论商业银行自身还是监管当局，都对信用风险度量和管理技术提出更高的要求。因此，国内外专家学者对信用风险的关注和研究也日益加强。(一)关于信用风险理论方面的研究奈特于1921年发表的论文《风险、不确定性和利润》中指出风险与不确定性有着本质区别，风险是可预测的不确定性，作者认为难点在于预测是基于过去所发生事件的频率，而这无法消除未来的不确定性。20世纪中期，·5·次贷危机视角下信用风险计量模型与管理研究冯·诺伊曼与德国经济学家摩根斯坦合作完成的经典巨著《概率论和经济行为》为人们打开了一扇新知识的大门，同时也为风险管理提供了新的支持。马柯维茨于1952年发表的关于资产组合理论的文章，提出了用方差来衡量资产组合波动性大小的方法，并讨论了风险和收益之间的关系，这一理论具有划时代的意义，是风险度量理论发展过程中的里程碑。早期国外对银行信用风险的研究主要侧重于信贷市场中信息不对称条件下，信用风险产生和控制的理论研究。经济学家们运用微观经济学、信息经济学、不完全合同理论、风险偏好等来研究银行和企业之间的信贷问题。Leled,Pyle研究了信贷市场中逆向选择问题和风险偏好对融资行为的影响，他们认为在信息不对称条件下，银行因为无法判别企业风险的大小而产生逆向选择，结果只有风险大的项目才会到外部融资，风险低的企业为了将自己同风险高的企业区分开，可以通过部分自我融资，即投入一定的自有资金。在这样的过程中，风险低的企业的效用水平比完全信息条件下的效用水平低，其损失的效用称为信息成本，这样使得市场均衡的结果是无效率的四。Stiglitz,Wei对银行贷款中的“信贷配给”现象进行了研究。由于在银行和企业之间存在信息不对称现象，使得风险高的企业愿意以较高的成本获取贷款，但是银行并不能有效识别企业风险的高低，从而使得利率机制不能很好地发挥调节供需的杠杆作用，因为若银行提高利率，一方面会使得预期收益增加，同时此举也会导致信用不佳但冒险贷款的企业增加，这样又会反过来影响到银行的收益。当信贷市场的供给小于需求时，有一部分企业将不能得到贷款[。Gale,Hellwig指出在信贷市场信息不对称条件下，当不同的贷款者属于不同的风险偏好类型时就会发生逆向选择可。在借款合同的条款中借款者对于风险偏好的问题也有所体现，借款合同中包括借款利率、还款计划、担保可能的调整方式等对借款人的约束条件，在信息对称的条件下，借款人对风险的偏好决定银行可能获得的回报。Towed认为由于银行和贷款企业之间的存在信息不对称现象，这使得银行需要花费一定的成本去监督和审计该企业实际的现金流量。基于企业和银行都是风险中性的前提假设，有效的债务合约是在固定期望支付的条件下使审计概率最小化或者在给定审计概率条件下最大化期望支付幻。Holmtrom,Tirole对企业资本在融资中的作用这个问题上建立模型进行了研究，对于没有资本或资本金很小的企业很难获得融资，无论是直接融资还是间接融资均难获得。对于已有一定资本的企业，银行会给予一定数额的贷款融资。而只有当企业资本非常雄厚时，才能成功发行债券进行直接融。6···试读结束···...

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